无论投资股票或是基金，抑或其他产品，投资的本质都是用今天的钱来获取明天的收益。盈利的核心都是对未来行业变迁与发展进行预判，作为普通投资者如何做出准确预判呢？如何从全局视角看准股市的规律？zui有效的方式是对不同行业和社会发展进行分析，发现即将发生的投资机会并将其牢牢地抓住。其中，行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济和上市公司的分析桥梁，更是基本分析的重要环节。在书中为大家分享自己从业多年的行业分析逻辑，希望帮助读者建立一套属于自己的投资体系。

本书适合股票市场的新手小白，也适合从事股票市场交易的老手，普通投资者可将本书作为借鉴和参考，或是相互切磋的媒介。

“你不理财，财不理你。”这句经常被理财界引用的话，在竞争越来越激烈的现代社会仍然适用。人们对财富增长的需求，使“投资”这件事注定要伴随很多人的一生。

投资品种有很多，包括股票、基金、债券、私募股权、保险理财、信托产品、贵金属、期货等。在资本市场发展的这些年，各个投资品种相对应的交易规则也在发展中不断完善，尽管各种各样的现象层出不穷，但监管制度和各类投资产品的设计也更趋于合理。因此，大家想在资本市场上通过投资获得回报，就需要更加专业的分析和决策。

股票市场对推动经济迅速增长和世界经济一体化的影响是巨大的。一个健康的股市，可以起到优化配置社会的财富资源，完善上市公司的运作机制，拓展企业的融资渠道及分散投资风险等作用，另外，也为大家提供了更多的投资渠道。

相关数据显示，我国注册的股民群体已达1.6亿。这么庞大的股民群体，说明当前社会，股市的发展与许多人息息相关。因此，无论是不是股民，作为投资者，我们都应该对股市的运行多一分了解。

A股市场起步较晚，随着19 9 0年第一只股票上市发行到现在，充其量只有三十多年的时间。但在这短短的三十多年里，和飞速发展的社会一样，A股市场也走过了发达国家近两百年的路程，A股资本市场完成了从无到有、从快速生长到逐渐完善的过程。尽管在这个发展的过程中出现过各种各样的炒作模式与投资者，但最终都是一时的，因为他们的行为只是源于市场规则不完善背景下的取巧。那么，在规则与监管较为完善的市场背景下，作为投资者应该怎样去合法、合理地通过投资股票获取收益呢？这就涉及本书所讲的核心——如何通过对不
同行业和社会发展进行分析，发现即将发生的投资机会并牢牢将其抓住，用今天的钱获取明天的收益。

综上，请大家一定要记住：无论是投资股票、基金，还是其他任何产品，其盈利的核心都是对未来行业变迁与发展的预判。

在深入了解本书内容前，我先向大家普及三个投资流派名词：价值投资、趋势投资和主题投资，以及A股、B股概念。

【价值投资】
它是一种常见的投资方式，专门寻找价格低估的证券。价值型投资人偏好本益比、账面价值或其他价值衡量基准偏低的股票。该策略最早是由本杰明·格雷厄姆于20世纪30年代提出，后来由巴菲特发扬光大，并被世人熟知。

【趋势投资】
它是投资人以投资标的的上涨或下跌周期来作为买卖交易的一种投资方式。当然这种趋势的发展也有自身的原因存在。在我看来，趋势投资就是短线投机、波段操作与中长线投资的完美组合。

查尔斯·道算是趋势投资的鼻祖，他的道氏理论影响了很多人，至今还是很多投资者的一门必修课。他认为股票价格运行有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20%。对投资者来说，基本趋势持续上升形成多头市场，持续下降形成空头市场。

股价运动的第二种趋势被称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从三周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。

股价运动的第三种趋势被称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。修正趋势通常由三个或三个以上的短期趋势所组成。这一理论认为一旦股价变动形成一种趋势，便会持续相当长的时间，此时投资者也应该顺应趋势保持自己的投资地位直至市场发出趋势转变的信号。

【主题投资】
它是通过分析实体经济中结构性、周期性及制度性的变动趋势，挖掘出对经济变迁具有大范围影响的潜在因素，对受益的行业和公司进行投资的一种投资方式。投资策略可以概括为趋势型策略、事件驱动型策略、相对价值型策略和套利型策略等。

【A股、B股】
A股是上市公司发行以人民币支付的股票，主要的交易市场是上交所和深交所；B股是上市公司发行以美元支付的股票，交易市场只在上交所（港币交易的B股只在深交所交易）。

第1章　过去的都是故事，未来才是机遇 / 1
1.1　做投资成功者的共性——对未来产业变化敏锐的认知 / 2
1.2　要找到“风口”——顺势而为 / 4
1.3　充分了解过去，才能更清楚看到未来 / 7
1.4　收集信息，大胆预判 / 8

第2章　行业发展的基本规律 / 11
2.1　萌芽期、成长期、成熟期、衰退期 / 13
2.2　各个行业发展阶段的机遇与风险 / 15
2.3　一只蓝筹股的成长史 / 20
2.4　行业发展的特殊情况——老树发新芽 / 24

第3章　生活方式的变迁带来的投资机遇 / 29
3.1　衣食住行改变背后的机遇——消费升级 / 31
3.2　信息交流升级带来的产业变迁——1G 至5G / 37
3.3　娱乐方式的不同——线上娱乐的发展，线下娱乐的发展 / 43
3.4　安全需求升级——生物识别技术 / 45

第4章　不同行业的投资机会在哪里 / 47
4.1　周期性行业 / 48
4.2　朝阳行业与夕阳行业 / 50
4.3　“黑 科 技” / 52
4.4　未来世界生活方式——高科技 / 57

第5章　不是每棵小树苗都能成长为大树 / 59
5.1　最为无力的行业颠覆——打败你的不一定是同行，而是世界不再需要你 / 60
5.2　在萌芽中发现即将颠覆行业的那条鲇鱼 / 63
5.3　寻找那些可能得到“善终”的行业 / 66
5.3.1　查找和深读报告 / 66
5.3.2　建立行业框架 / 67
5.3.3　匡算市场数据 / 67
5.4　最有投资价值的行业阶段 / 71

第6章　拥抱行业的“泡沫” / 73
6.1　拥抱股票市场中的行业“泡沫” / 74
6.2　行业泡沫是把双刃剑，有人爱它有人恨它——复盘共享单车ofo / 76
6.3　行业“泡沫”不应该被妖魔化，适当的行业泡沫正是孕育宝石的温床 / 79
6.4　暴利隐藏在“泡沫”之中 / 81
6.5　浪潮退去，才会发现谁在“裸泳” / 84
6.6　学会急流勇退 / 86

第7章　买股票其实就是看好该行业和公司的未来 / 89
7.1　股票投资的本质 / 90
7.1.1　公司方面 / 91
7.1.2　市场方面 / 92
7.1.3　自身方面 / 93
7.2　用自由现金流去评估企业是否值得投资 / 94
7.2.1　什么是自由现金流 / 94
7.2.2　评估模式 / 95
7.2.3　价值优点（相对其他财务指标） / 96
7.3　K 线背后其实是人心 / 98
7.4　职业投资者如何调研一个行业 / 103
7.5　像职业投资人那样去估值 / 108
7.5.1　绝对估值 / 108
7.5.2　相对估值 / 109
7.6　避免业绩雷 / 114

第8章　决定股票和股市走势的根本因素——资金 / 117
8.1　资金才是推动市场演变的根源 / 118
8.1.1　识别主力 / 118
8.1.2　判定主力资金强弱 / 120
8.1.3　主力出货 / 120
8.1.4　主力洗盘 / 124
8.1.5　主力砸盘 / 125
8.2　资金影响下的股市假期效应 / 127
8.3　股票背后的资金结构 / 129
8.3.1　机　　构 / 129
8.3.2　散　　户 / 132
8.3.3　VIP 通道 / 133
8.3.4　游　　资 / 133
8.4　怪象：主力资金流出股价反而上涨 / 133
8.5　盘口语言背后的“明语” / 135
8.6　盘口语言背后的“暗语” / 140
8.6.1　特　　征 / 141
8.6.2　过　　程 / 141
8.6.3　常见操作手法 / 143
8.6.4　识破方法 / 146
8.7　想在股市赚钱，最重要的三个能力是什么 / 147

第9章　主题投资 / 149
9.1　每一个人都要知道的主题投资策略 / 150
9.2　稳健的主题投资方式 / 152

第10章　分享股海浮沉的几招干货 / 155
10.1　缩量上涨不用怕 / 156
10.2　防守型板块的特点 / 159
10.3　如何通过早盘半小时判断全天大盘氛围 / 162
10.4　通过期指预判指数波动 / 163

李晨光
云上红金融、极影传播、嘉舵商贸多家公司创始人，职业投资人，知乎财经板块大V——尘土的尘，实战型市场选手，亲身经营涉及多个行业，并且曾参与多家上市公司的调研尽调工作，并接受过新媒体“玉渊潭天”采访，公众号：我是尘土的尘。

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