本书是目前国内第一本从股民角度来讲解亏损的图书，赢利固然让人兴奋，但亏损更能给其他投资者以启迪。而且，本书的作者无论前期亏损多么严重或无奈，在这么长度时间段内都获得了不错的收益或者感悟。雪球论坛活动《谁比我惨：中国股民亏损大纪实》的线下延伸文集，该活动由九阳赞助，数十万人参加。本书从中精选30位投资者目前都是各行各业的佼佼者，本书的目的也不是晒痛心过往，而是通过这些过往的经历、错误给更多人的以启迪，从而避免走他人的错误之路。本书形式：个人简介+过往经历+点评+个人专访，每个人均有数万粉丝，加上不错的营销平台，销售应该不俗。

■ 关于本书与其他
初 进 股 市 的 朋 友 大 概 都 有 过 这 样 的 经 历 ： 漫 步 在 书 店 “ 投 资 -股市”类书架前，看到满架的书，不知道从何入手，而这些书几乎 99%都是谈如何成功投资的。
我们不知道，这个世界上是否存在无往不胜的投资秘籍，但我们知道，这个世界存在许多实实在在的投资亏损。与投资成功秘籍相比，亏损的经历虽然极其普遍，却很少被谈及，更不用说被公开出版。
那么做一本谈亏损的书如何呢？对于投资初学者，让他们看到亏损是如何发生的，是否会更有意义？老实说，这是我们在两年前就萌生的想法。而直到前一段时间，这个想法忽然间变得有可能实现。

本书是雪球网站联合铁道出版社制作的一个项目， 2014 年雪球发起了首届“比惨大赛”活动，获得了上百万人的关注，并引发了各路大 V 对自己曾经在投资路上（包括但不限于 A 股、美股、期货等）的感悟，既有如今在各行业成功人士对过往投资血泪史的回忆、也有艰辛行进在投资路上的散户的吐槽……活动的成功举办，诞生了一批非常精彩的谈亏损经验的文章，加上雪球平台所积累的同类文章，一本只谈亏损的书呼之欲出。
作为国内第一本讲亏损的图书，我们并不限于只讲亏损经历。对于投资，每个人的理解都有所不同，价值投资者往往看重企业背后的价值回归，投机者往往关注当前价格是否满足自 己的出手机会，但我们一起关注的是当前的股票价格、企业市值是否还有继续的增长空间和发展前景。
从前期近 40 篇文章的选择到如今保留在书中的近 30 篇文章， 本书中每篇文章背后都有一个惊心动魄的故事，每一次的筛选都是我们痛苦的回忆。在此也向 那些没能出现在本书中的作者表示歉意， 以后有机会我们一定将你们的故事和更多人分享。
全书分为以下 4 部分： （ 1）投资中的教训与反思； （ 2）投资前，构建自己的投资体系； （ 3）投资时，如何避免黑天鹅； （ 3）确定性投资的方法论。
本 书提醒大家避开在投资的中 遇见的共性问题， 以 及如何快速构建自己的投资体系，从而避免黑天鹅的出现， 完成确定性投资，从而走向 自己的财富自 由 之路。
这里面没有心灵鸡汤式的励志文章， 也没有教你今天选股明天就能抓住涨停板的“技术分析”，有的都是每个作者特定时间段的特定经历，每个人都不同，但每个人都尽力将他的经历还原，与更多奋斗在投资一线的人分享。
■ 关于年轻
本书的多 位作者将他们那段难忘的经历作为 财富与我们共享，如今他们都是各行各业的成功人士，有创业成功的 lololol、也有通过股市实现财富自 由 的 DAVID 自 由 之路……
对于年轻时的经历，无论是生活还是投资，成功或者失败都不是主题，而是一种经历； 间 或种种不如意，都是一笔宝贵的财富， 它会让我们在以后的路上走得更好。 正如刚过而立之年的资本市场，都是曾经历经磨难并在迅速成长。 即使是犯过的一些错误，都有时间 来得及改正， 甚至只有年轻才有犯错误的资本——“年轻人犯的错误，上帝都会原谅的”。
■ 致谢与提醒
感谢本书的所有作者，非常感谢他们对我们工作的支持， 特别是很多作者在百忙之中对我们采访的反馈。也非常感谢雪球的江涛、于达对我们工作的支持和协助， 没有你们的辛苦付出，就没有本书的出版。特别提醒，本书是他们在某一个阶段的经验教训，并不代表看到此书的您能直接避免他们的失败教训， 以及复制他们的成功经验。投资从小处来说，也是很私人的事情，只有自己上场实际操练， 才能迅速走向自己的投资成功之路。
投资有风险，入市需谨慎！
本书是给这些在投资路上走过弯路的人的一种激励，更是给那些没有在投资路上走过弯路的人的一次提醒，还有因 近期股市走牛而收获颇丰因而得意忘形的人的一次警醒， 即使如本书中如今在各个行业都很有成就的人，也曾经有过一段“关灯吃面”的日子，对于更多的投资散户，相信本书会让你吸取一些经验教训 ， 以更好地面对自己的投资与人生。
编 者
2015 年 3 月

第 1 部分 投资中的教训与反思
第 01 章 @lololol：亏损 200 万元，我的负收益故事 ............... 2
我的投资故事，亏损为主 ......................................................................... 3
个人投资篇 ................................................................................................. 5
股市那么危险还能投资吗 ......................................................................... 8
雪球用户评论互动 ................................................................................... 11
雪球专访：投资与创业（米课）的关系 ................................................ 12
第 02 章 @疯投哥：清仓 A 股，继续在肥沃的土地上战斗....... 17
一些悲剧回顾 ........................................................................................... 18
投资新感悟 ............................................................................................... 20
几个问题兼答 A 股和美股的区别 ........................................................... 22
雪球用户评论互动 ................................................................................... 24
雪球专访：以追求绝对收益为目标的基本面投资 ................................ 26
第 03 章 @成都李大鹏：穷爸爸，富爸爸——爸爸的输家思维......31
爸爸的交易人生 ....................................................................................... 32
雪球用户评论互动 ................................................................................... 36
雪球专访：父亲与我的投资 ................................................................... 38
第 04 章 @黄祖斌：不要轻易做股市赚钱的美梦 ................... 40
做职业投资人前，需要摆正心态 ........................................................... 41
雪球用户评论互动 ................................................................................... 45
雪球专访：个人有时候比机构更专业.................................................... 47
第 05 章 @定位理论做投资（李斌）：让人想吃后悔药的投资败笔 .54
我投资生涯最大的败笔总结 ................................................................... 55
雪球用户评论互动 ................................................................................... 59
雪球专访：用实力来降低风险 ............................................................... 60
第 06 章 @随心无逸：多少前浪被拍在沙滩上 ....................... 63
财务自由与投资 ....................................................................................... 64
雪球用户评论互动 ................................................................................... 68
第 2 部分 投资前，构建自己的投资体系
第 07 章 @岁寒知松柏：生于 1979 年，我的投资故事 ......... 72
我的投资故事 ........................................................................................... 73
雪球用户评论互动 ................................................................................... 78
雪球专访：珍惜自己的羽毛 ................................................................... 79
第 08 章 @DAVID 自由之路：投资能帮你实现财务自由吗 .... 81
财务自由的几个方法 ............................................................................... 82
我的投资得失 ........................................................................................... 84
雪球用户评论互动 ................................................................................... 87
雪球专访：低风险投资也有好收益........................................................ 92
第 09 章 @随云舒卷：绝大多数人在海里裸泳 ....................... 94
我的 3 年投资总结 ................................................................................... 95
雪球用户评论互动 ................................................................................. 106
雪球专访：做一个独立思考的投资人.................................................. 107
第 10 章 @雷公资本：投资股市最悲催的事情 ......................114
风来了，猪却没了 ................................................................................. 115
雪球用户评论互动 ................................................................................. 118
雪球专访：投资于你怎么平衡 ............................................................. 119
第 11 章 @余晓光：投资世界里最愚蠢的事......................... 122
投资的罪与罚 ......................................................................................... 123
雪球用户评论互动 ................................................................................. 126
雪球专访：把握企业无形资产定价的机会.......................................... 128
第 3 部分 投资时，如何避免黑天鹅
第 12 章 @梁剑：别问我买哪只股 ....................................... 134
炒股不就是低点买进，高点卖出吗...................................................... 135
股票的单价有意义 ................................................................................. 135
历史股价图有意义吗 ............................................................................. 136
大师是如何练成的 ................................................................................. 137
雪球用户评论互动 ................................................................................. 142
雪球专访：买股票就是买公司 ............................................................. 144
第 13 章 @ruibeier：价值 370 万元的投资经验 ................... 146
血的教训——胡乱搞分级杠杆的下场 .................................................. 147
雪球用户评论互动 ................................................................................. 151
第 14 章 @独立财经分析师：股票投资的 9 点感悟 ............. 154
股票投资的 9 点感悟 ............................................................................. 155
雪球用户评论互动 ................................................................................. 158
雪球专访：收获要有特立独行的魄力 .................................................. 159
第 15 章 @天道老子骑牛：平凡散户如何生存下去.............. 161
一些悲剧回顾 ......................................................................................... 162
雪球用户评论互动 ................................................................................. 169
雪球专访：基本面和技术趋势的共振.................................................. 170
第 16 章 @12 码：牛散的终局 ............................................. 173
作手访谈录 ............................................................................................. 174
雪球用户评论互动 ................................................................................. 179
雪球专访：宏观角度看行业，微观角度选公司 .................................. 181

第 17 章 @张翼轸：请不要和股市谈恋爱 ............................ 183
从股票到 ETF 的移情别恋 .................................................................... 184
雪球用户评论互动 ................................................................................. 186
雪球专访：不同策略的动态平衡 ......................................................... 187
第 18 章 @Sherry：抄底牛人，要不得 ................................ 189
被投资绑架的生活 ................................................................................. 190
我比大牛买的低，大牛赚了我仍赔...................................................... 191
雪球专访：别被财务自由绑架 ............................................................. 192
第 19 章 @jhit：前职业赌徒谈赌博与投资关系 .................... 197
投资和赌博，你更擅长哪一个 ............................................................. 198
雪球用户评论互动 ................................................................................. 201
雪球专访：钱永远赚不完 ..................................................................... 203
第 4 部分 确定性投资的方法论
第 20 章 @价值 at 风险： 5 年职业投资的心路历程 ............. 208
建立自己的投资体系 ............................................................................. 209
雪球用户评论互动 ................................................................................. 221
雪球专访：价格是影响回报的决定性因素.......................................... 222
第 21 章 @sosme：投资的残酷宿命.................................... 225
我的投资策略和选股思路 ..................................................................... 226
雪球用户评论互动 ................................................................................. 231
雪球专访：长期理论与长期实战的结晶 .............................................. 232
第 22 章 @被解放的 mogwai：那些年，投资股票的方法论总结 ... 235
我的投资策略方法论 ............................................................................. 236
选择股票的几个小技巧 ......................................................................... 246
雪球用户评论互动 ................................................................................. 252
雪球专访：从发现到跟踪 ..................................................................... 253
第 23 章 @西点老 A：远离亏损，从专注投资开始 .............. 257
远离亏损，从专注投资开始 ................................................................. 258
雪球专访：有实力才会有运气 ............................................................. 261
第 24 章 @刺猬吃大饼：频繁调仓换股的弊端 ..................... 267
投资方法论：不要过于频繁地调仓换股.............................................. 268
雪球用户评论互动 ................................................................................. 269
雪球专访：关注行业大趋势 ................................................................. 271
第 25 章 @我随时会改名：我做投机者这 10 年................... 273
借船出海， 少走弯路 ............................................................................. 274
雪球用户评论互动 ................................................................................. 282
雪球专访：交易策略的执行与跟踪...................................................... 283

本书是雪球上近30位知名投资人对曾经亏损经历的反思与总结，他们如今在各行各业都有了不起的成就，如创业、自己做私募、自己做资产管理人等，他们分别是i美股资产管理创始人梁剑、自由投资人david自由之路、岁寒知松柏、余晓光、ruibeier、12码、sherry、价值at风险、sosme、被解放的mogwai、西点老A、lololol等。

本书是第一本雪球官方出品的图书，集结了雪球上极有影响力的近30位投资人将他们的投资经历中最灰暗的投资阶段和大家分享，并将他们亏损后的反思和经验与更多人分享。