缠论经典结论是“任何级别的任何走势类型终要完成，即走势终完美”。缠师围绕着“走势终完美”，结合沪深股市当下发生的实际走势，展开了缠中说禅的18课连载。学习过国内外各种资本市场技术分析理论的交易者，绝大多数人都会认为缠论确实是一套适合东方文化交易者的精美分析理论。这套理论涵盖了技术层面的K线关系、分型、笔、线段、中枢，所表现的市场状态；同时也隐含了心理层面在市场中的具体表现形式。但由于诸多方面的原因，使得很多缠论爱好者，在理论学习过程中，以及实盘应用中，都产生许多迷惑，陷入困境，而无所适从。本书以交易行为学的视角，解读了威科夫方法，释惑了投资者学习缠论过程中产生的诸多迷局，不仅揭开了投资者的学习困惑，更给出了一套风控管理、仓位管理、交易行为识别以及开仓时机把握的交易策略和方法，涵盖了策略层面、心态层面、操作层面的完整交易体系。通过市场交易行为解读威科夫理论与缠论的特征走势状态，以及市场趋势发生的COB状态改变的心里面因素，结合A股市场大量的实盘案例，揭示了交易行为背后隐藏的人性本质，从根本上解开了困扰交易者的缠论迷惑，将缠论的中枢、走势结构、三类买卖点等要素，与威科夫交易方法中的三大交易法则、特征走势状态等，

前 言


欢迎阅读本书。


经历过 A 股市场 27 年大牛市的投资者，很多都听说过一位操盘过
A股市场股票的神秘操盘手，在上证指数奔向6124点，而后又跌向1664点
的这轮牛熊市交替过程中，以“缠中说禅”为笔名，在新浪博客上发表行
情分析的博文，其中“教你炒股票”共写有 18 课。


缠中说禅 18 课的写作语言很特别，有些人看了可能觉得不太适应，
但这就是“缠中说禅”的语言风格。我们要学习的是语言背后的思维逻
辑，而不是“缠中说禅”所用的语言风格。


由于“缠中说禅”的博客内容以全新视野，开辟了 A 股市场分析的
方法，别具风格，屡屡神奇地不测而测，受到网络上众多粉丝的关注和追
崇，尊称其为“缠师”，其博文从 26 年 6 月 7 日“教你炒股票 1”开始，
至 28 年 8 月 29 日“教你炒股票 18”，追随者不计其数。在后期“缠中
说禅”作者本人透露患了重大疾病。他的新浪博客最后一篇博文“无话可
说”，写于 28 年 1 月 1 日，之后博客内容再无更新，从此便销声匿迹。
而“缠中说禅”将其对股市精辟的思考和其身份之谜留给了世界。奇怪的是，“缠中说禅”博客在 219 年上半年以前，全部博文都可查询到，但从 219
年下半年开始，不知何故，博文有些内容陆续被删除，这更给“缠中说禅”
原创作者的身份之谜增添了一抹神秘色彩。


现在，“缠师”的博客极具意义和价值了。


缠论流传至今，仍为“缠迷”所追崇，必有独到之处。本人非常认同
缠论 18 课是“缠师”奉献给资本市场的一部“经典之作”的说法。


但是，绝大多数学习缠论的投资者，都会有缠论难懂、很绕的第一感
觉，或者局限在纯技术分析的层面上，并没有悟透缠论的真谛。特别是对
缠论技术面涉及的线段、中枢、背驰、三类买卖点等概念，看似明白，但
一用就错。为什么会这样呢？这是因为“缠师”在“教你炒股票 18 课”
中留下了很多的谜语。特别是对初入股市的投资者，各种技术方法学了一
大堆，实盘交易依然亏损，原因就是没有看透技术走势背后，隐藏着人的
心理主导市场趋势的深层逻辑。


本书将历经华尔街百年历史验证有效的威科夫交易方法，糅于缠论的
走势形态之中，从人的心理角度出发，剖析和解读市场交易行为，释惑缠
论迷局。目的是让有心学习的投资者，无论是否阅读过缠论，都可以通过
对供需量价关系的学习，看懂隐藏在交易行为背后的逻辑，从而获得解决
交易亏损的有效方法和途径，尽快摆脱对市场或价格趋势研判的迷茫和困
扰，并将本书中解读的、经过实盘操作验证的有效方法，应用于实盘交易
中，实现稳定盈利。


虽然威科夫交易法有清晰的交易理念，但在定义走势结构时，细节比
较模糊。所以，作者总结了大量的实盘操作案例，将威科夫交易行为的供
需量价关系与缠论走势结构有机结合起来，将二者融为一体，以达到实盘
操作的最佳效果。


掌握这套理论体系，能够帮助投资者有效避免情绪的干扰，作出理智的、以市场当下供需量价关系为根据的交易决策。交易者熟练使用威科夫与缠
论交易方法，可以把资金投放在市场正确的方向上，尽可能地防范市场
风险。


全书共 6 章。第 1 章解读了缠论迷惑的根源，并介绍了威科夫原理的
基本体系。第 2 章至第 4 章，将威科夫交易行为与 A 股实盘操作结合，解
读了吸筹、拉升、派发全阶段的跟踪及操作方法。第 5 章应用威科夫策略
释惑了缠论迷局及股票买卖点的当下确认。第 6 章主要是威科夫与缠论交
易策略的综合应用。


本书写作具有显著的三大特点：
特点一，尽可能用通俗易懂的语言，解读缠论与威科夫的交易奥秘，
使得大众读者朋友能够读得懂、会应用，并能够在变幻莫测的股票市场的
实盘操作中获得收益。
特点二，理论与实践相结合。无论华尔街大师总结的威科夫交易方
法，还是由本土文化产生的缠论，其理论都需要与 A 股市场特点的走势状
态来结合验证。本书就是从适应中国社会市场经济的现象及规律出发，为
读者朋友们直观形象地解读缠论与威科夫特征状态背后隐藏的奥秘，旨在
帮助投资者更好地把握特征走势状态，降低投资风险，提高投资收益。
特点三，本书应用威科夫交易方法对缠论进行解读，以图文并茂的方
式展开，更容易让读者朋友理解缠论与威科夫的走势特征，更系统地掌握
相关知识。


最后，借此机会，感谢青岛早报、青岛经济广播电台、青岛电视台等
媒体界朋友们多年来发表了我构成本书内容的很多基础理论和文章；感谢
证券业各位领导和朋友在每一轮牛熊行情交替中给予的警示和鞭策；感谢
投资界朋友们一如既往的相互鼓励和砥砺前行，还要感谢出版社编辑们的
辛苦付出和热心帮助。


要想成为一名成功的交易者，不仅要学习威科夫与缠论交易方法，还
需要进行大量的实盘操作，悟透威科夫与缠论理论体系背后的逻辑并加以
升华。实盘交易证明，威科夫与缠论交易相结合的方法是一套值得信赖和
可靠的交易体系。


成功终将属于有思想，并能够做到知行合一的人。


愿本书能成为个人或机构交易者喜欢的投资参考书目。由于时间仓
促，书中难免有纰漏，欢迎读者批评指正。


黄联生
225 年 12 月于青岛

目录 第1章缠论的“迷惑”与威科夫理论体系/1 1.1体悟“缠师”的操盘境界与风格/2 1.1.1“缠师”的杰作/4 1.1.2缠论迷惑的根源/6 1.2威科夫理论体系的建立基础/8 1.2.1威科夫交易方法的形成背景/9 1.2.2威科夫交易确认的五个步骤/11 1.2.3威科夫市场循环的四个阶段/18 第2章威科夫交易行为特征/21 2.1认识自己，了解庄家/22 2.1.1认清市场主流资本的特性/22 2.1.2市场合力（CM）或庄家（CO）的概念/27 2.1.3A股CM历史演变的三大阶段/29 2.2市场交易行为的本质/31 2.2.1交易行为改变的概念/31 2.2.2特征K线的心理解读/39 2.3高确定性交易行为弹簧效应交易法/75 2.3.1

黄联生，1981年毕业于中国海洋大学，留校任教，从事科研、教学等工作。上世纪9年代初上海证券交易所成立后，深入研究了国家股份制改制的政策，积极关注沪深资本市场的发展动态。1992年海大入股中国高科，1996年中国高科上市时，本人被派出负责资本运作。参与了一些社会工作，其中有：青岛报业传媒集团直属的青岛早报财经专栏文章的作者、青岛经济广播电台和青岛电视台股市财经栏目的特邀嘉宾、证券公司客户风控管理和风险教育等相关工作。在资本项目运作方面，参与过境外并购的可行性研究、企业的股份制改制、公司法人治理结构完善等工作，积累了丰富经验和资本运作能力。服务过的企业有沪深上市公司青岛海尔、青岛国货（已资产重组）、临工机械（已资产重组），以及曾在青岛证券交易中心挂牌交易的公司，青岛利群（已A股上市）、北方国贸、国标环保、南通明诺科技等公司。近年来，随着A股市场私募基金行业的高速发展，积极投入具有价值投资的有关上市公司实地调研，为私募基金的权益类资产投资提供可研报告和相关咨询顾问服务，被服务的企业，公认为具有丰富资本运作实战能力的资深专家。

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